價(jià)格飆漲超37%！“鈷奶奶”卷土重來(lái)？
鈷，這個(gè)曾被戲稱為“鈷奶奶”的礦產(chǎn)資源，再次用劇烈的價(jià)格波動(dòng)，彰顯其在新能源產(chǎn)業(yè)中的重要地位。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，3月7日國(guó)內(nèi)硫酸鈷均價(jià)為3.67萬(wàn)元/噸，相較2月25日2.665萬(wàn)元/噸的價(jià)格，短短數(shù)日累計(jì)漲幅超37%，最高漲幅近50%。突如一記驚雷，在新能源產(chǎn)業(yè)界炸響。
相關(guān)信息顯示，本輪鈷鹽價(jià)格飆漲，主因是全球最大的鈷供應(yīng)國(guó)剛果(金)，宣布自2月22日起，暫停其鈷出口四個(gè)月，疊加有消息稱當(dāng)?shù)鼐謩?shì)緊張，導(dǎo)致市場(chǎng)出現(xiàn)連鎖反應(yīng)。
回顧2022年，硫酸鈷價(jià)格曾一度升至12萬(wàn)元/噸左右的高位，而隨著近年來(lái)全球主要鈷供應(yīng)國(guó)產(chǎn)能不斷提升，從供不應(yīng)求逐漸轉(zhuǎn)為供大于求，導(dǎo)致其價(jià)格不斷下跌。
據(jù)報(bào)道，剛果(金)此次政策調(diào)整，是為了應(yīng)對(duì)國(guó)際市場(chǎng)供應(yīng)過(guò)剩，而導(dǎo)致的鈷價(jià)持續(xù)低迷情況，并計(jì)劃在三個(gè)月后評(píng)估政策效果。
值得注意的是，隨著硫酸鈷等鈷鹽價(jià)格上漲，帶動(dòng)部分三元正極材料價(jià)格上行。相關(guān)企業(yè)惜售情緒漸強(qiáng)，部分正極材料企業(yè)暫停報(bào)價(jià)和接單，或調(diào)整產(chǎn)品報(bào)價(jià)策略，以降低庫(kù)存預(yù)期貶值(低于市場(chǎng)價(jià))的風(fēng)險(xiǎn)。這一現(xiàn)象也引發(fā)業(yè)界的高度關(guān)注。
01
連鎖反應(yīng)導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)鏈短期受到考驗(yàn)
這場(chǎng)由剛果(金)鈷出口禁令所引發(fā)的鈷鹽-正極材料價(jià)格波動(dòng)，不僅暴露出資源高度集中的產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，也成為檢驗(yàn)產(chǎn)業(yè)鏈韌性的壓力測(cè)試。
行業(yè)數(shù)據(jù)顯示，2024年全球鈷產(chǎn)量同比增長(zhǎng)21.8%，至29.0萬(wàn)噸，其中，剛果(金)貢獻(xiàn)22.0萬(wàn)噸，占比高達(dá)75.9%。
據(jù)了解，鈷產(chǎn)品從剛果(金)運(yùn)輸至中國(guó)，大約需要70-80天。因此，禁令導(dǎo)致的實(shí)質(zhì)性供應(yīng)缺口，預(yù)計(jì)將延后數(shù)月顯現(xiàn)。
盡管如此，但市場(chǎng)已顯現(xiàn)“預(yù)期定價(jià)”，這種由預(yù)期驅(qū)動(dòng)的價(jià)格傳導(dǎo)，正在形成比實(shí)際可能導(dǎo)致的供需錯(cuò)配，更劇烈的市場(chǎng)震蕩。
從需求端來(lái)看，電池企業(yè)面臨成本上漲壓力。頭部電池企業(yè)受此影響相對(duì)較小，其通常簽訂長(zhǎng)單，鎖定上游原材料，以對(duì)沖價(jià)格劇烈波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，但中小企業(yè)或面臨一定挑戰(zhàn)。
從鋰電池技術(shù)路線來(lái)看，鈷鹽主要用于三元電池，或?qū)θ姵睾罄m(xù)價(jià)格變化帶來(lái)不確定性。
同時(shí)，隨著以中國(guó)企業(yè)為引領(lǐng)的磷酸鐵鋰電池，在全球裝機(jī)量的持續(xù)提升，市場(chǎng)份額不斷擴(kuò)大，遠(yuǎn)期或?qū)⒅饾u弱化因鈷鹽漲價(jià)而帶來(lái)的不良影響。反之，對(duì)以生產(chǎn)三元電池為主的韓國(guó)、日本電池企業(yè)的影響可能更大。
02
長(zhǎng)期供給結(jié)構(gòu)或生變
隨著鈷供給減少、價(jià)格上漲，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)正采取相應(yīng)措施積極應(yīng)對(duì)。
洛陽(yáng)鉬業(yè)表示，其TFM和KFM礦區(qū)(均位于剛果(金))，目前維持正常生產(chǎn)，同時(shí)其印尼鎳鈷濕法項(xiàng)目可提供替代資源。
華友鈷業(yè)也表示，其印尼年產(chǎn)5萬(wàn)噸高鎳動(dòng)力電池三元前驅(qū)體材料項(xiàng)目二期，已于2月28日全面竣工，即將進(jìn)入爬產(chǎn)階段，旨在利用印尼鎳鈷資源填補(bǔ)供應(yīng)缺口。
中偉股份則是通過(guò)參股騰遠(yuǎn)鈷業(yè)、提前儲(chǔ)備鈷金屬，并利用富氧側(cè)吹工藝提升自供比例，以分散供應(yīng)鏈風(fēng)險(xiǎn)。
業(yè)界普遍認(rèn)為，隨著印尼紅土鎳礦伴生鈷提取技術(shù)的逐漸成熟，未來(lái)可為新能源電池領(lǐng)域原材料供應(yīng)多元化提供新的路徑，將有助于減少產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)剛果(金)供給的依賴，推動(dòng)鈷供應(yīng)鏈區(qū)域化重組。
另外，包括格林美在內(nèi)的再生材料企業(yè)，也在加大電池回收和鈷再生提取力度，可在一定程度上緩解原生資源階段性短缺的問(wèn)題。
2025兩會(huì)期間，多位全國(guó)人大代表提及有關(guān)加大電池回收力度的建議。隨著電池裝機(jī)-使用-回收閉環(huán)體系越來(lái)越完善，鈷等稀貴資源循環(huán)利用率也將顯著提升，產(chǎn)業(yè)鏈對(duì)原生資源的依賴度也將會(huì)逐步減小。
03
帶動(dòng)電池及材料技術(shù)創(chuàng)新
業(yè)界人士表示，當(dāng)前行業(yè)多元化技術(shù)路線布局下，疊加資源調(diào)控經(jīng)驗(yàn)已顯著優(yōu)化，將在一定程度上削弱剛果(金)禁令帶來(lái)的影響。如果剛果(金)鈷出口限制長(zhǎng)期化，也可能帶動(dòng)電池及材料技術(shù)創(chuàng)新。
再生鈷的利用不僅有助于降低對(duì)原生鈷的依賴，還可以提高資源利用率，符合可持續(xù)發(fā)展的理念。隨著相關(guān)技術(shù)的不段進(jìn)步，再生鈷在鈷供應(yīng)中的占比有望提升。
對(duì)于電池企業(yè)，或?qū)⒋偈蛊浼铀偌夹g(shù)轉(zhuǎn)型，向低鈷/無(wú)鈷電池技術(shù)路線方向發(fā)展。通過(guò)對(duì)低鈷/無(wú)鈷技術(shù)和產(chǎn)品布局，多家產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)在積極尋求業(yè)績(jī)新的平衡點(diǎn)，以降低對(duì)鈷鹽價(jià)格劇烈波動(dòng)的敏感度。
本輪鈷價(jià)波動(dòng)也提醒行業(yè)參與者，以更敏銳的市場(chǎng)洞察力和前瞻性的戰(zhàn)略眼光，在短期沖擊中穩(wěn)住陣腳，在長(zhǎng)期變化趨勢(shì)中把握新機(jī)，通過(guò)綁定資源、優(yōu)化供應(yīng)、技術(shù)創(chuàng)新、多元布局等手段，不斷強(qiáng)化自身市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，以助力新能源產(chǎn)業(yè)朝著更加穩(wěn)健、可持續(xù)發(fā)展的方向發(fā)展。
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