二、資本市場的晴雨表
資本市場已提前對燃料電池汽車商業(yè)化浪潮做出反饋。資本市場不僅是經(jīng)濟的晴雨表，更是產品的晴雨表。作為先行指標，資本市場往往先于產品對其未來發(fā)展趨勢做出反饋。從年初至今，不論在美國資本市場還是在中國資本市場，燃料電池汽車產業(yè)鏈上的企業(yè)均有不錯的市場表現(xiàn)，很大程度上是對即將到來的燃料電池汽車商業(yè)化浪潮的反饋。
1、美國股市燃料電池汽車相關企業(yè)資本市場表現(xiàn)在美國資本市場上，氫燃料電池供應商普拉格能源（PLUG）、燃料電池能源公司（FuelCellEnergy,FCEL）、巴拉德動力系統(tǒng)（BallardPowerSystem,BLDP）等股價從年初至今都有不錯的表現(xiàn)。截至11月13日，三者股價分別上漲了74.25%、28.47%和42.86%，相比之下道瓊斯工業(yè)指數(shù)僅上漲了7.37%。在2月份掀起的燃料電池熱潮中，三家公司的股價均出現(xiàn)了一個急劇的拉伸，上升幅度都超過150%。
2、中國股市上燃料電池指數(shù)市場表現(xiàn)：
從年初至11月17日，中國股市中燃料電池概念板塊漲幅達46.18%，遠高于滬深300的10.56%。
三、投資策略
技術上已可以保證燃料電池汽車性能與傳統(tǒng)汽車相當，成本下降到可接受范圍，基礎設施也在加速建設中，商業(yè)化條件已經(jīng)具備，2015年成為燃料電池汽車元年，豐田、現(xiàn)代、本田等車企的燃料電池汽車商業(yè)化必將在資本市場掀起一波燃料電池熱潮。
此外，A股市場中，燃料電池板塊的估值僅為7.6倍，遠低于新能源汽車的42.3倍。盡管A股中燃料電池汽車相關標的較少，但估值低且產業(yè)空間巨大，有望進一步獲得資金關注。建議積極關注這一主題帶來的投資機會，重點關注產業(yè)鏈上游優(yōu)質的燃料電池相關供應商，擇時布局。
四、風險提示
1、燃料電池汽車產業(yè)化進程推遲；2、加氫站建設減緩；3、全球經(jīng)濟大幅放緩；4、市場推廣不達預期。
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